尽管前期高温多雨天气使得存煤风险增加，北方部分港口高库存压力下持续进行疏港，但大秦线连续5天的病害整治，下游采购的主力煤种相对短缺，激发个别煤种缺货上涨，同时带动其他煤种价格呈现企稳。

天然气输入79.5亿立方米，增长24.4%。分行业看，六大高耗能行业能耗下降2.7%，其中有色金属冶炼和压延加工业、黑色金属冶炼和压延加工业和非金属矿物制品业能耗分别下降15.1%、3.2%和6.4%。

新能源和可再生能源发电量快速增长。清洁能源输入显著加快。天然气产量出现恢复性增长，增长8.7%，同比提高12.8个百分点。日前，山东省统计局发布《2018年上半年全省经济社会发展情况解读》，总结了山东省上半年的经济、居民消费、工业等方面的发展状况。其中，原煤产量下降2.0%，同比收窄0.3个百分点。

其中，有色及黑色金属冶炼和压延加工业能耗分别占16.0%和16.7%，比重同比分别降低2.3和0.3个百分点。上半年，全社会用电量增长2.9%加强基础研究和关键领域核心技术公关。

3. 对接发展和民生需要，推进建设和储备一批重大项目。由于夏季高峰已经开始3周，电厂库存仍在高位，从采购节奏分析，电厂已经开始稳步主动去库，对环渤海的采购将持续处于低位。本周邯郸部分钢厂继续要求焦炭展开第五轮降价，与此同时，山西部分焦化厂已经开始寻求涨价。动力煤：电厂主动去库已经开启，煤价继续承压下行。

对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。受库存积压的影响，港口对产地的采购也显著放慢，导致汽运价格也出现下跌，未来仍有下跌的空间。

焦化厂一方认为焦炭动销很好，厂库累积速度偏慢，叠加主产地限产的强预期，涨价的条件已经成熟。展望后市，煤价仍将继续承压向下，底部价格将出现在电厂主动去库结束后，也就是6大电厂库存接近1100万吨时。双焦：价格见底，焦炭利润增厚进程开启。按照惯例，这种价格博弈一般会维持2周的时间，贸易商在其中扮演催化剂的角色。

而在推进供给侧结构性改革方面，会议做出以下部署：1. 深化投资领域放管服改革，调动民间投资积极性。截至目前，煤价从高点下跌幅度为74元/吨，跌幅为10.6%，贸易商出于资金成本和仓储成本压力已经开始抛货，导致前两周的煤价加速下行。受到台风影响，船舶周转率有所降低，使得运价略有恢复。会议通过了石化产业规划布局方案，要求安全环保优先，并支持民营和外资企业独资或控股投资，促进产业升级。

值得注意的是，当下的沿海运价已经靠近部分船东的成本线，运价继续大幅杀跌的空间已经不大。7月23日国务院常务会议召开，在财政政策方向上做出以下部署：1. 聚焦减税降费，财政政策要更加积极。

2. 稳健的货币政策要松紧适度。行业新闻：国常会定调，财政政策将更加积极。

与此同时，下游电厂已经开始主动地稳步去库，这将对沿海运价构成强有力的压制，其旺季反弹的空间也有限，沿海运价将在底部平稳运行。推进高水平对外开放，完善外商再投资鼓励政策，加快已签约外资项目落地。本周沿海6大电厂日耗周平均值为80.61万吨/天，相对去年同期高0.90万吨/天，相对预期中的85-90万吨/天的水平仍有一定的距离，需求旺盛但同比增量有限，日耗仍未越过去库线。2. 有效保障在建项目资金需求。运输：沿海运价将在底部平稳运行秦港5000FOB价，540元（跌3元）。

、大同5500坑口含税价，470元（无变动）。东胜4500坑口含税价，215元（跌5元）。

神木6000坑口含税价，420元（跌6元）。2018年7月30日丰矿动力煤指导价：秦港5500FOB价，617元（跌5元）

神木6000坑口含税价，420元（跌6元）。、大同5500坑口含税价，470元（无变动）。

秦港5000FOB价，540元（跌3元）。东胜4500坑口含税价，215元（跌5元）。2018年7月30日丰矿动力煤指导价：秦港5500FOB价，617元（跌5元）主产地在环保督查回头看及安全大检查的重压之下，今年的原煤产量却仍保持恢复性增长。

煤、电双方的长协合同在签订量、定价机制、合同期限方面均有明确规定：年度合同量在30万吨以上，以535元为基准价格+浮动价格定价，合同期在一年以上。但进入6月份后，全国平均气温较往年同期仅偏高0.8℃，而水电及新能源发电替代作用增强，火电同比增长6.3%，增速较5月回落4个百分点。

二、政策保供成效可见1.电煤中长期合同有效稳定供求关系。夏季煤炭会议上签署的三年以上的中长期合同，作为年度长期合同的升级版将更加有利于减少煤炭供需的波动，有效稳定煤炭市场。

市场各方对今年煤炭需求产生较高预期。蒙煤大范围自燃现象的发生再次加快了港口贸易商低价甩货的速度，导致近期持续走低的煤价再度重挫下行。

内蒙古鄂尔多斯地区受港口价格回落影响，贸易商寻货减少，煤矿已好久未出现拉煤车排队现象。在供需环境相对宽松的背景下，预计短期内动力煤仍有下行空间，秦皇岛港5500大卡煤或将很快向下突破600元/吨。陕西地区在产煤矿近期销售一般，部分煤矿基本处于消库存的状态。现货5500大卡北方港动力煤平仓价已降至630-640元/吨，仍有价无市，目前逼近600元/吨整数大关。

跌破600元/吨？供应端方面来看，目前主产地三西地区符合环保要求的煤矿均在正常生产之中，煤炭产量增加将是大趋势，而中转地北方港口在铁路运力不断增加的情况下，库存总量继续向上攀升，有效地保障了夏季煤炭供应。6月日均耗煤较5月有所回落，6、7月同比涨幅较5月明显收窄，市场各方预期的高需并未出现。

电厂方面看，近日，沿海六大电厂日耗再次站回80万吨，且后续10天高温日数将有4～6天，部分地区可达7～9天，耗煤量或延续高位，不过目前电厂库存相对充足，加之水电发力较强，短期内其采购积极性暂难大幅提升。因此价格的阴跌完全可以定位为：高位震荡回落。

产地方面看，三西地区煤炭价格依旧处于小幅回落的迹象。北方下水港、东南沿海接卸港、沿江港口及电厂库存在5-7月份均呈连续上涨走势，且较去年同期水平偏高明显，电煤供应链条库存充裕。